Karena Dunia Usaha penuh ketidakpastian, untuk mempermudah perhitungan biaya modal rata-rata didasarkan pada asumsi:
•Resiko usaha konstan : resiko terkait dengan variabilitas return terkait dengan kebijakan manajemen investasi perusahaan
•Resiko finansial konstan : resiko terkait dengan variabilitas return karena perubahan struktur modal
•Kebijakan Deviden konstan : deviden tumbuh pada tingkat pertumbuhan yang konstan pertahunnya
Biaya Modal Hutang
Untuk perusahaan yang menerbitkan, biaya modal hutang adalah :
•rate of return yang diinginkan oleh investors,
•disesuaikan dengan biaya floating (biaya yang terkait dengan penerbitan obligasi baru), dan
•disesuaikan dengan pajak.